loading
  • Una transazione che posiziona Groupe PSA al secondo posto in Europa. Questa presenza forte ed equilibrata sui mercati europei servirà da base per la crescita redditizia del Gruppo nel mondo.
  • Creazione di una joint-venture nel settore del finanziamento automobilistico con BNP Paribas per sostenere lo sviluppo dei marchi Opel e Vauxhall.
  • Un’operazione da 2,2 miliardi di euro che accelera la trasformazione di GM e crea valore per i suoi azionisti grazie a un’allocazione disciplinata del capitale.

Detroit e Parigi, 6 marzo 2017 – General Motors Co. (NYSE:GM) e Groupe PSA (Paris:UG) annunciano oggi la conclusione di un accordo in base al quale la filiale Opel/Vauxhall di GM e le operazioni europee di GM Financial entreranno a far parte di Groupe PSA nel quadro di una transazione che valorizza queste attività rispettivamente a 1,3 miliardi di euro e 0,9 miliardi di euro.

Con l’ingresso di Opel/Vauxhall, che ha realizzato un fatturato di 17,7 miliardi di euro nel 20161, PSA diventerà il secondo costruttore automobilistico europeo, con una quota di mercato del 17%2.

Creare una solida base per PSA in Europa per sostenere la sua crescita redditizia nel mondo

«Siamo fieri di unire le nostre forze con quelle di Opel/Vauxhall e ci impegniamo a portare avanti lo sviluppo di questa grande azienda e ad accelerare il suo risanamento», ha dichiarato Carlos Tavares, Presidente del Direttorio di PSA. «Rispettiamo tutti i risultati raggiunti dalle sue equipe talentuose e dai bei marchi Opel e Vauxhall e lo straordinario patrimonio dell’azienda. Contiamo di gestire PSA e Opel/Vauxhall capitalizzando sulle loro rispettive identità di marca. Poiché abbiamo già sviluppato insieme modelli vincenti per il mercato europeo, siamo convinti che Opel/Vauxhall sia il partner giusto. Per noi è il naturale prolungamento del nostro partenariato e siamo impazienti di mettere la marcia superiore

«Siamo fiduciosi che ci sarà un’importante accelerazione del risanamento di Opel/Vauxhall con il nostro sostegno, nel rispetto degli impegni assunti da GM con i dipendenti di Opel/Vauxhall», ha continuato Carlos Tavares.

Accelerare la trasformazione di GM e creare valore

«Siamo felici di avere insieme, noi di GM, i nostri colleghi di Opel/Vauxhall e PSA, una nuova occasione per migliorare la performance a lungo termine delle nostre rispettive aziende, facendo leva sul successo della nostra alleanza», ha dichiarato Mary T. Barra, Presidente e Amministratore Delegato di GM.

«Per GM, questa rappresenta una nuova grande tappa nel piano attualmente realizzato per migliorare la nostra performance e accelerare la nostra dinamica. Trasformiamo la nostra società e raggiungiamo risultati record e sostenibili per i nostri azionisti, grazie all’allocazione disciplinata delle nostre risorse a favore degli investimenti più redditizi nel nostro core-business che è l’automobile, e nelle nuove tecnologie, che ci permettono di definire il futuro della mobilità individuale. 

«Siamo convinti che questo nuovo capitolo permetterà di rafforzare ulteriormente Opel e Vauxhall nel lungo periodo e siamo contenti di potere contribuire al successo futuro e al potenziale di creazione di valore di PSA attraverso i nostri interessi economici comuni e una collaborazione continua sui progetti attuali, ma anche su altri entusiasmanti progetti futuri», ha concluso Mary Barra.

Consolidare ognuna delle due aziende nel lungo periodo

La transazione permetterà a Groupe PSA di realizzare importanti economie di scala e di sviluppare sinergie nel settore degli acquisti, della produzione e della R&D. Dovrebbero essere realizzate sinergie per 1,7 miliardi di euro all’anno entro il 2026 – di cui una parte significativa dovrebbe concretizzarsi entro il 2020 – e dovrebbe contribuire ad accelerare il risanamento di Opel/Vauxhall. Traendo profitto dal fruttuoso partenariato concluso con GM, PSA si aspetta che Opel/Vauxhall raggiunga un margine operativo corrente3 del 2 % entro il 2020 e del 6 % entro il 2026, e generi un free cash-flow operativo positivo4 entro il 2020.

PSA, con BNP Paribas, acquisirà anche la totalità delle attività europee di GM Financial attraverso una nuova joint-venture detenuta al 50%, che conserverà contabilmente la piattaforma e l’equipe europea attuale di GM Financial. Da un punto di vista contabile, questa joint-venture sarà consolidata completamente da BNP Paribas e contabilizzata con il metodo del patrimonio netto da PSA.

L'operazione costituisce una nuova tappa negli sforzi attualmente realizzati da GM per trasformare la società, che ha presentato tre anni di performance record e solide prospettive per il 2017, pur ridistribuendo una quota significativa del capitale ai suoi azionisti. Quest’operazione rafforzerà il core-business di GM, permetterà di concentrarsi sullo sviluppo continuo delle opportunità di business più remunerative, comprese le tecnologie avanzate che rivoluzioneranno il futuro e creeranno un valore significativo per gli azionisti.

Migliorando immediatamente l’EBIT-adjusted, il margine di EBIT-adjusted, il suo free cash-flow –adjusted per l’attività Automotive, e diminuendo il rischio sul bilancio, l’operazione permetterà a GM di ridurre il suo fabbisogno di liquidità di 2 miliardi di dollari, permettendo così di accelerare il riacquisto di azioni, in funzione delle condizioni di mercato.

GM parteciperà anche al futuro successo dell’entità congiunta attraverso il possesso di diritti di opzione (warrant) per l’acquisto di azioni di PSA. GM e PSA prevedono anche di collaborare all’introduzione di tecnologie legate all’auto elettrica. Tra l’altro, gli accordi esistenti per la fornitura di alcuni modelli a marchio Holden e Buick sono mantenuti, mentre PSA potrà anche approvvigionarsi nel lungo periodo per i sistemi di pile a combustibile presso la joint-venture GM/Honda.

Informazioni complementari

Termini dell’accordo

Le attività automobilistiche di Opel/Vauxhall saranno acquisite da PSA per 1,3 miliardi di dollari. Le attività europee di GM Financial saranno acquisite insieme da PSA e BNP Paribas, per un importo pari a 0,8 volte il loro valore contabile proforma alla chiusura dell’operazione, pari a circa 0,9 miliardi di euro.

L'operazione rappresenta un valore totale di 2,2 miliardi di euro per le attività Automotive di Opel/Vauxhall e il 100 % delle attività europee di GM Financial.

Il valore della transazione per PSA, compreso Opel/Vauxhall e il 50 % delle attività europee di GM Financial, sarà di 1,8 miliardi di euro.

Nell’ambito di questa operazione, GM o le sue società affiliate sottoscriveranno dei diritti di opzione per l’acquisto di azioni (warrant) per un importo di 0,65 miliardi di euro. Questi warrant hanno una scadenza di 9 anni e sono esercitabili in qualsiasi momento, parzialmente o completamente, a partire da cinque anni dalla data di emissione, a un prezzo di esercizio (strike price) fissato in 1 €. Sulla base di un prezzo di riferimento dell’azione PSA di 17,34 €5, i diritti di opzione per l’acquisto di azioni corrispondono a 39,7 MM di azioni di PSA, pari al 4,2 % del suo capitale azionario interamente diluito6. GM non disporrà di alcun diritto di governance o di voto riguardo a PSA e si impegna a vendere le azioni di PSA ricevute entro 35 giorni a partire dall’esercizio del diritto di opzione.

L'operazione include tutte le attività Automotive di Opel/Vauxhall, che comprendono i marchi Opel e Vauxhall, sei stabilimenti di assemblaggio e cinque stabilimenti di produzione di pezzi, un centro di ingegneria (Rüsselsheim, Germania) e circa 40 000 dipendenti. GM conserverà il centro di ingegneria di Torino, in Italia.

Inoltre, Opel/Vauxhall continuerà a beneficiare delle licenze di proprietà intellettuale di GM fino al progressivo adeguamento dei suoi veicoli alle piattaforme di PSA nei prossimi anni.

In relazione a quest’operazione, GM registrerà una spesa specifica non-cash di 4,0 - 4,5 miliardi di dollari.

Prosieguo degli impegni dei regimi pensionistici

Tutti i regimi pensionistici europei e del Regno Unito, finanziati e non finanziati, di Opel e Vauxhall, ad eccezione dell’Actives Plan tedesco e di alcuni piccoli regimi pensionistici, saranno mantenuti presso GM. Gli obblighi derivanti dall’Actives Plan tedesco e da questi piccoli regimi pensionistici di Opel/Vauxhall saranno trasferiti a PSA. GM verserà a PSA 3,0 miliardi di euro per il pagamento competo delle pensioni trasferite.

Modalità di chiusura

L'operazione sarà soggetta alle varie condizioni di chiusura, comprese le autorizzazioni regolamentari e le riorganizzazioni, e dovrebbe essere chiusa prima della fine del 2017.

Diritti di opzione per l’acquisto di azioni

L'emissione di diritti di opzione per l’acquisto di azioni è soggetta al voto degli azionisti di Groupe PSA all’Assemblea Generale che si terrà il 10 maggio 2017. I tre principali azionisti di PSA (lo Stato Francese, la famiglia Peugeot t DongFeng) che rappresentano in totale il 36,6 % del capitale sociale e il 51,5 %7 dei diritti di voto di PSA, si sono impegnati ad approvare la risoluzione relativa all’emissione dei diritti di opzione per l’acquisto di azioni a favore di GM. Nel caso in cui l’emissione di diritti di opzione per l’acquisto di azioni riservata a GM e alle sue società affiliate non fosse approvata dall’Assemblea Generale, PSA pagherà gli 0,65 miliardi di euro in contanti nei prossimi cinque anni.

Groupe PSA

Groupe PSA ha realizzato un fatturato di 54 miliardi di euro nel 2016. Progetta esperienze automobilistiche uniche e propone soluzioni di mobilità, offrendo a ciascuno libertà e piacere in tutto il mondo. Con i modelli dei suoi tre marchi, Peugeot, Citroën e DS, ma anche con una vasta offerta di servizi connessi e legati alla mobilità, con il marchio Free2Move risponde ai nuovi utilizzi dell’automobile. E’ leader europeo in termini di emissioni di CO2, con una media di 102,4 grammi di CO2/km nel 2016, è uno dei pionieri della vettura a guida autonoma e del veicolo connesso, con una flotta di 2,3 milioni di veicoli connessi nel mondo. Le sue attività si estendono anche al finanziamento con Banque PSA Finance e agli equipaggiamenti automobilistici con Faurecia. Per maggiori informazioni, visitare il sito:  groupe-psa.com/fr

Dichiarazioni previsionali di Groupe PSA

Il presente comunicato stampa comprende dichiarazioni previsionali e informazioni relative agli obiettivi di Groupe PSA, riguardanti in particolare l’acquisizione della filiale Opel/Vauxhall di GM e delle attività europee di GM Financial, senza dimenticare le corrispondenti sinergie previste. Queste dichiarazioni sono talvolta identificate con l’uso del modo indicativo futuro o condizionale e con termini come «ritiene », « pensa », « ha come obiettivo », « intende », « anticipa », « si traduce in », « dovrebbe » e altre espressioni analoghe. Giova osservare che la realizzazione di tali obiettivi e delle dichiarazioni previsionali dipende dalle circostanze e dei fatti che potrebbero verificarsi in futuro. Le dichiarazioni previsionali e le informazioni relative agli obiettivi possono essere influenzate da rischi noti e ignoti, da incertezze e altri fattori che possono alterare sensibilmente i risultati futuri, la performance e i progressi previsti o anticipati da Groupe PSA. Questi fattori possono comprendere segnatamente le evoluzioni della situazione economica e geopolitica e più generalmente i fattori indicati al Capitolo 1.5 del Documento di riferimento sottoposto all’Autorità dei Mercati Finanziari (l'« AMF ») in data 24 marzo 2016, con il numero D.16-0204.

A propos de General Motors

General Motors Co. (NYSE: GM, TSX: GMM) e i suoi partner producono veicoli in 30 paesi e la società detiene posizioni dominanti in seno ai mercati automobilistici internazionali più grandi e a più rapida crescita. GM, le sue filiali e joint-venture vendono attualmente veicoli con i marchi Chevrolet, Cadillac, Baojun, Buick GMC, Holden, Jiefeng, Opel, Vauxhall e Wuling. Per maggiori informazioni sulla società e le sue filiali, tra cui OnStar, leader mondiale nel campo della sicurezza e dei veicoli e servizi di sicurezza e di informazione, consultare il sito: http://www.gm.com.

 

1 I dati finanziari di Opel/Vauxhall corrispondono al perimetro conferito.

2 Tranne Russia e Turchia. Fonte: IHS (febbraio 2017)

3 IFRS. Soggetto all’esame completo delle differenze tra le norme US GAAP e IFRS

4 Definito come risultato operativo corrente + Ammortamento e svalutazione – costi di ristrutturazione – spese di investimento in conto capitale - R&D capitalizzata – fluttuazione del fabbisogno di capitale d’esercizio

5 Il prezzo di riferimento corrisponde al prezzo medio ponderato dei volumi dell’azione PSA su 20 giorni al 13 febbraio 2017 (prima dell’apertura della Borsa del 14 febbraio 2017)

6 Calcolo basato su 907 MM di azioni interamente diluite in circolazione

7 Calcolo basato sul numero di azioni interamente diluite in circolazione di 907 MM di azioni, proforma all’esercizio di tutti i warrant in circolazione nel 2014